{"id":5089,"date":"2018-09-04T17:44:21","date_gmt":"2018-09-04T15:44:21","guid":{"rendered":"https:\/\/www.richter.ca\/?p=5089"},"modified":"2021-08-02T22:28:00","modified_gmt":"2021-08-02T20:28:00","slug":"compilation-sur-les-previsions-des-banques-aout","status":"publish","type":"insights","link":"https:\/\/www.richter.ca\/fr\/nos-reflexions\/compilation-sur-les-previsions-des-banques-aout\/","title":{"rendered":"Compilation sur les pr\u00e9visions des banques &#8211; Ao\u00fbt"},"content":{"rendered":"<p>par <a href=\"https:\/\/www.richter.ca\/fr\/experts\/david-hogan\/\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\">David Hogan<\/a><\/p>\n<h2><span style=\"font-size: 24px;\">Le dollar canadien fait preuve de r\u00e9silience face \u00e0 l\u2019incertitude commerciale <\/span><\/h2>\n<p>Malgr\u00e9 les tensions commerciales et g\u00e9opolitiques, les PIB du Canada et des \u00c9tats-Unis ont enregistr\u00e9 une croissance solide. La RBC a soulev\u00e9 le fait que le taux de croissance du PIB des \u00c9tats-Unis au deuxi\u00e8me trimestre a augment\u00e9 pour atteindre 4\u00a0%, soit le taux de croissance trimestriel le plus \u00e9lev\u00e9 depuis 2014, tandis que le rythme de croissance semble avoir doubl\u00e9 au Canada entre le premier et le deuxi\u00e8me trimestre. Il est important de noter que bien que les exportations aient fortement contribu\u00e9 \u00e0 la croissance du PIB au Canada, il est peu probable que cette force motrice se poursuive compte tenu des nombreux tarifs douaniers et contre-tarifs mis en \u0153uvre en juin et en juillet. Sans surprise, la Banque du Canada a relev\u00e9 son taux directeur \u00e0 sa conf\u00e9rence de presse de juillet, le faisant passer de 1,25\u00a0% \u00e0 1,50\u00a0%, ce qui a soutenu le dollar canadien. Au cours du dernier mois, le dollar canadien s&rsquo;est raffermi par rapport aux creux enregistr\u00e9s pendant l\u2019\u00e9t\u00e9, s\u2019\u00e9tablissant \u00e0 76,4\u00a0\u023c\u00a0US\/CAD en date de la publication.<\/p>\n<p>Selon la TD, le CAD est sous-\u00e9valu\u00e9 de 4\u00a0% \u00e0 l\u2019heure actuelle en raison des incertitudes commerciales. La Banque Nationale exprime un avis similaire \u00e0 celui de la TD et ajoute que jusqu\u2019\u00e0 ce que les tensions commerciales se r\u00e9sorbent, il est peu probable que le huard s\u2019appr\u00e9cie de mani\u00e8re importante. La TD ajoute que la Banque du Canada demeure confront\u00e9e \u00e0 un \u00e9cart de production restreint et que l\u2019inflation a atteint le taux cible. Elle pr\u00e9voit par cons\u00e9quent que la Banque du Canada haussera de nouveau les taux d\u2019int\u00e9r\u00eat en octobre. Les incertitudes continueront de jeter une ombre sur les pr\u00e9visions relatives au taux de change USD\/CAD jusqu\u2019\u00e0 ce que les n\u00e9gociations aboutissent; une entente au sujet de l\u2019ALENA pourrait notamment avoir des r\u00e9percussions importantes sur la paire de devises. Dans l\u2019ensemble, les banques sond\u00e9es pr\u00e9voient que la paire de devises se n\u00e9gociera entre 76,0 et 82,0\u00a0\u023c\u00a0US\/CAD \u00e0 la fin de 2019.<\/p>\n<p><img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" class=\"alignnone wp-image-5126 size-large\" src=\"https:\/\/richterca.tor1.digitaloceanspaces.com\/wp-content\/uploads\/2018\/09\/chart-1-fr-1024x540.png\" alt=\"$US par CAD de mars 2017 \u00e0 d\u00e9cembre 2019\" width=\"1024\" height=\"540\" srcset=\"https:\/\/richterca.tor1.digitaloceanspaces.com\/wp-content\/uploads\/2018\/09\/chart-1-fr-1024x540.png 1024w, https:\/\/richterca.tor1.digitaloceanspaces.com\/wp-content\/uploads\/2018\/09\/chart-1-fr-600x316.png 600w, https:\/\/richterca.tor1.digitaloceanspaces.com\/wp-content\/uploads\/2018\/09\/chart-1-fr-768x405.png 768w, https:\/\/richterca.tor1.digitaloceanspaces.com\/wp-content\/uploads\/2018\/09\/chart-1-fr.png 1406w\" sizes=\"auto, (max-width: 1024px) 100vw, 1024px\" \/><\/p>\n<h2 style=\"font-size: 24px;\">La Banque centrale europ\u00e9enne adopte une attitude plus conciliante et annonce d\u2019autres mesures de stimulation<\/h2>\n<p>Lors de sa conf\u00e9rence de presse tenue le 26\u00a0juillet dernier, la Banque centrale europ\u00e9enne a pr\u00e9cis\u00e9 que les taux d\u2019int\u00e9r\u00eat directeurs resteront \u00e0 leurs niveaux actuels au moins jusqu\u2019\u00e0 l\u2019\u00e9t\u00e9\u00a02019. Dans son annonce, la Banque a indiqu\u00e9 clairement que des mesures importantes de stimulation mon\u00e9taire demeurent n\u00e9cessaires \u00e0 moyen terme. Elle continuera de proc\u00e9der \u00e0 des achats d\u2019actifs jusqu\u2019\u00e0 la fin de 2018, puis pr\u00e9voit de r\u00e9investir les remboursements de capital des titres arrivant \u00e0 \u00e9ch\u00e9ance pendant une p\u00e9riode prolong\u00e9e, quoique non pr\u00e9cis\u00e9e.<\/p>\n<p>La RBC a d\u00e9crit cette r\u00e9union de la Banque centrale europ\u00e9enne comme la plus pr\u00e9visible des derni\u00e8res ann\u00e9es puisque la trajectoire de la politique mon\u00e9taire pour la prochaine ann\u00e9e a d\u00e9j\u00e0 \u00e9t\u00e9 largement trac\u00e9e<a href=\"#_ftn1\" name=\"_ftnref1\">[1]<\/a>. L\u2019assouplissement de la politique mon\u00e9taire par la Banque centrale europ\u00e9enne pourrait peser sur l\u2019euro. La Banque Nationale souligne que les sp\u00e9culateurs semblent perdre confiance dans la devise commune, compte tenu de leurs positions acheteuses sp\u00e9culatives, mais ajoute toutefois que l\u2019\u00e9ventuelle fin du programme de normalisation de la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale am\u00e9ricaine favorisera la hausse de l\u2019euro. Dans l\u2019ensemble, comme dans notre publication pr\u00e9c\u00e9dente, les banques sond\u00e9es continuent de pr\u00e9voir que la paire de devises se n\u00e9gociera entre 59,3 et 69,8\u00a0EUR\/CAD \u00e0 la fin de 2019.<\/p>\n<p><img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" class=\"alignnone wp-image-5128 size-large\" src=\"https:\/\/richterca.tor1.digitaloceanspaces.com\/wp-content\/uploads\/2018\/09\/chart-2-fr-1024x516.png\" alt=\"EUR par CAD de mars 2017 \u00e0 d\u00e9cembre 2019\" width=\"1024\" height=\"516\" srcset=\"https:\/\/richterca.tor1.digitaloceanspaces.com\/wp-content\/uploads\/2018\/09\/chart-2-fr-1024x516.png 1024w, https:\/\/richterca.tor1.digitaloceanspaces.com\/wp-content\/uploads\/2018\/09\/chart-2-fr-600x303.png 600w, https:\/\/richterca.tor1.digitaloceanspaces.com\/wp-content\/uploads\/2018\/09\/chart-2-fr-768x387.png 768w, https:\/\/richterca.tor1.digitaloceanspaces.com\/wp-content\/uploads\/2018\/09\/chart-2-fr.png 1404w\" sizes=\"auto, (max-width: 1024px) 100vw, 1024px\" \/><\/p>\n<h2 style=\"font-size: 24px;\">Hausses des taux de la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale am\u00e9ricaine et de la Banque du Canada pr\u00e9vues \u00e0 l\u2019automne<\/h2>\n<p>Tel qu\u2019il est mentionn\u00e9 ci-dessus, la Banque du Canada a proc\u00e9d\u00e9 \u00e0 la hausse pr\u00e9vue des taux d\u2019int\u00e9r\u00eat en juillet. La progression actuelle de l\u2019inflation et la croissance du PIB corroborent la pr\u00e9vision d\u2019une nouvelle hausse de taux formul\u00e9e par plusieurs banques sond\u00e9es. Selon la RBC, le resserrement mon\u00e9taire sera effectu\u00e9 selon une approche mod\u00e9r\u00e9e, ce qui aboutira \u00e0 une hausse de taux en octobre. La Banque Scotia pr\u00e9voit une hausse en septembre, et la BMO n\u2019\u00e9carte pas enti\u00e8rement la possibilit\u00e9 d\u2019une hausse en septembre si la conjoncture \u00e9conomique le permet. Dans l\u2019ensemble, la majorit\u00e9 des banques sond\u00e9es s\u2019entendent pour dire que la Banque du Canada proc\u00e9dera \u00e0 une hausse de taux cet automne.<\/p>\n<p>Pour ce qui est du taux des fonds f\u00e9d\u00e9raux des \u00c9tats-Unis, l\u2019\u00e9t\u00e9 s\u2019est d\u00e9roul\u00e9 plut\u00f4t sans histoire. Selon la RBC, le compte rendu de la derni\u00e8re r\u00e9union de la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale am\u00e9ricaine laisse entendre que les taux demeurent aux niveaux cibles et que les ajustements \u00e0 l\u2019\u00e9nonc\u00e9 de politique future ne seront que mineurs, refl\u00e9tant les donn\u00e9es r\u00e9centes. Ces ajustements mineurs ont toutefois \u00e9t\u00e9 pr\u00e9sent\u00e9s avec un ton plus ferme. La BMO a soulign\u00e9 qu\u2019une hausse de taux en septembre, si elle a bel et bien lieu, fera passer le taux d\u2019int\u00e9r\u00eat \u00e0 2,0\u00a0% ou 2,25\u00a0%, d\u00e9passant ainsi l\u2019inflation pour la premi\u00e8re fois depuis mars\u00a02008. La BMO ajoute qu\u2019\u00e0 compter du quatri\u00e8me trimestre de 2018, le FOMC se fera plus prudent, ce qui augmentera les risques d\u2019une pause ou, de mani\u00e8re plus g\u00e9n\u00e9rale, repr\u00e9sentera un changement par rapport aux hausses de taux trimestrielles. Dans l\u2019ensemble, les banques sond\u00e9es s\u2019entendent pour dire que la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale am\u00e9ricaine proc\u00e9dera \u00e0 une hausse du taux cible en septembre.<\/p>\n<p><img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" class=\"alignnone wp-image-5130 size-large\" src=\"https:\/\/richterca.tor1.digitaloceanspaces.com\/wp-content\/uploads\/2018\/09\/tax_bank_forecast_chart2_f_2018-08-1024x853.jpg\" alt=\"Canada; pr\u00e9visions relatives au taux du financement; \u00c9-U; pr\u00e9visions relatives au taux des fonds f\u00e9d\u00e9raux; 2017 \u00e0 2019\" width=\"1024\" height=\"853\" srcset=\"https:\/\/richterca.tor1.digitaloceanspaces.com\/wp-content\/uploads\/2018\/09\/tax_bank_forecast_chart2_f_2018-08-1024x853.jpg 1024w, https:\/\/richterca.tor1.digitaloceanspaces.com\/wp-content\/uploads\/2018\/09\/tax_bank_forecast_chart2_f_2018-08-600x500.jpg 600w, https:\/\/richterca.tor1.digitaloceanspaces.com\/wp-content\/uploads\/2018\/09\/tax_bank_forecast_chart2_f_2018-08-768x640.jpg 768w, https:\/\/richterca.tor1.digitaloceanspaces.com\/wp-content\/uploads\/2018\/09\/tax_bank_forecast_chart2_f_2018-08.jpg 1383w\" sizes=\"auto, (max-width: 1024px) 100vw, 1024px\" \/><\/p>\n<h2><span style=\"font-size: 24px;\">Hausse des taux de rendement des obligations \u00e0 court terme du Canada et des \u00c9tats-Unis<\/span><\/h2>\n<p>La plupart des banques ont revu \u00e0 la hausse leurs pr\u00e9visions pour les taux de rendement des obligations d\u2019\u00c9tat du Canada \u00e0 2\u00a0ans pour le reste de 2018 et 2019. \u00c0 l\u2019oppos\u00e9, la BMO a ajust\u00e9 \u00e0 la hausse ses pr\u00e9visions pour le taux de rendement des obligations d\u2019\u00c9tat des \u00c9tats-Unis \u00e0 2\u00a0ans pour la m\u00eame p\u00e9riode. Dans l\u2019ensemble, les banques sond\u00e9es s\u2019entendent pour dire que les taux de rendement des obligations d\u2019\u00c9tat \u00e0 court terme continueront d\u2019augmenter graduellement, parall\u00e8lement aux hausses de taux qui devraient \u00eatre appliqu\u00e9s par la Banque du Canada et la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale am\u00e9ricaine en octobre et en septembre, respectivement.<\/p>\n<p><img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" class=\"alignnone wp-image-5132 size-large\" src=\"https:\/\/richterca.tor1.digitaloceanspaces.com\/wp-content\/uploads\/2018\/09\/tax_bank_forecast_chart3_f_2018-08-1024x734.jpg\" alt=\"Canada; pr\u00e9visions relatives au taux du financement; \u00c9-U; pr\u00e9visions relatives au taux des fonds f\u00e9d\u00e9raux; 2017 \u00e0 2019\" width=\"1024\" height=\"734\" srcset=\"https:\/\/richterca.tor1.digitaloceanspaces.com\/wp-content\/uploads\/2018\/09\/tax_bank_forecast_chart3_f_2018-08-1024x734.jpg 1024w, https:\/\/richterca.tor1.digitaloceanspaces.com\/wp-content\/uploads\/2018\/09\/tax_bank_forecast_chart3_f_2018-08-600x430.jpg 600w, https:\/\/richterca.tor1.digitaloceanspaces.com\/wp-content\/uploads\/2018\/09\/tax_bank_forecast_chart3_f_2018-08-768x551.jpg 768w, https:\/\/richterca.tor1.digitaloceanspaces.com\/wp-content\/uploads\/2018\/09\/tax_bank_forecast_chart3_f_2018-08.jpg 1583w\" sizes=\"auto, (max-width: 1024px) 100vw, 1024px\" \/><\/p>\n<h2 style=\"font-size: 24px;\">Augmentation du risque de courbe invers\u00e9e des taux de rendement du Tr\u00e9sor, un indice de r\u00e9cession<\/h2>\n<p>Les pr\u00e9visions quant aux taux de rendement des obligations d\u2019\u00c9tat \u00e0 10\u00a0ans du Canada et des \u00c9tats-Unis sont demeur\u00e9es inchang\u00e9es. La TD et la BMO ont soulign\u00e9 l\u2019augmentation de la probabilit\u00e9 d\u2019une courbe de taux invers\u00e9e, o\u00f9 les taux de rendement des obligations \u00e0 2\u00a0ans seraient plus \u00e9lev\u00e9s que ceux des obligations \u00e0 10\u00a0ans. Il s\u2019agirait d\u2019un \u00e9v\u00e9nement important puisque par le pass\u00e9, les courbes de taux invers\u00e9es ont pr\u00e9c\u00e9d\u00e9 les r\u00e9cessions. De mani\u00e8re g\u00e9n\u00e9rale, les taux de rendement des obligations d\u2019\u00c9tat \u00e0 10\u00a0ans devraient se situer entre 2,6\u00a0% et 3,1\u00a0% au Canada, et entre 3,2\u00a0% et 3,8\u00a0% aux \u00c9tats-Unis \u00e0 la fin de 2019.<\/p>\n<p><img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" class=\"alignnone wp-image-5134 size-large\" src=\"https:\/\/richterca.tor1.digitaloceanspaces.com\/wp-content\/uploads\/2018\/09\/tax_bank_forecast_chart4_f_2018-08-1024x699.jpg\" alt=\"Canada; pr\u00e9visions relatives au taux du financement; \u00c9-U; pr\u00e9visions relatives au taux des fonds f\u00e9d\u00e9raux; 2017 \u00e0 2019\" width=\"1024\" height=\"699\" srcset=\"https:\/\/richterca.tor1.digitaloceanspaces.com\/wp-content\/uploads\/2018\/09\/tax_bank_forecast_chart4_f_2018-08-1024x699.jpg 1024w, https:\/\/richterca.tor1.digitaloceanspaces.com\/wp-content\/uploads\/2018\/09\/tax_bank_forecast_chart4_f_2018-08-600x410.jpg 600w, https:\/\/richterca.tor1.digitaloceanspaces.com\/wp-content\/uploads\/2018\/09\/tax_bank_forecast_chart4_f_2018-08-768x524.jpg 768w, https:\/\/richterca.tor1.digitaloceanspaces.com\/wp-content\/uploads\/2018\/09\/tax_bank_forecast_chart4_f_2018-08.jpg 1687w\" sizes=\"auto, (max-width: 1024px) 100vw, 1024px\" \/><\/p>\n<h2><span style=\"font-size: 24px;\">Hausse des taux de rendement des obligations \u00e0 long terme jusqu\u2019\u00e0 la fin de 2019<\/span><\/h2>\n<p>Aucun changement important n\u2019a \u00e9t\u00e9 apport\u00e9 aux pr\u00e9visions quant aux taux de rendement des obligations d\u2019\u00c9tat \u00e0 long terme aux \u00c9tats-Unis et au Canada depuis notre publication pr\u00e9c\u00e9dente. La BMO est la seule banque sond\u00e9e qui a revu \u00e0 la baisse ses pr\u00e9visions pour les obligations \u00e0 long terme des \u00c9tats-Unis, citant de faibles taux de ch\u00f4mage et une inflation persistante. Bien qu\u2019elle n\u2019ait pas chang\u00e9 ses pr\u00e9visions, la TD souligne que les taux de rendement des obligations \u00e0 long terme des \u00c9tats-Unis indiquent plut\u00f4t bien le chemin que devra emprunter la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale am\u00e9ricaine. Dans l\u2019ensemble et conform\u00e9ment \u00e0 notre publication du mois de juillet, les pr\u00e9visions de hausse des rendements des obligations d\u2019\u00c9tat \u00e0 long terme pour le Canada et les \u00c9tats-Unis demeurent constantes tout au long de 2019.<\/p>\n<p><img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" class=\"alignnone wp-image-5136 size-large\" src=\"https:\/\/richterca.tor1.digitaloceanspaces.com\/wp-content\/uploads\/2018\/09\/tax_bank_forecast_chart5_f_2018-08-1024x689.jpg\" alt=\"Canada; pr\u00e9visions relatives au taux du financement; \u00c9-U; pr\u00e9visions relatives au taux des fonds f\u00e9d\u00e9raux; 2017 \u00e0 2019\" width=\"1024\" height=\"689\" srcset=\"https:\/\/richterca.tor1.digitaloceanspaces.com\/wp-content\/uploads\/2018\/09\/tax_bank_forecast_chart5_f_2018-08-1024x689.jpg 1024w, https:\/\/richterca.tor1.digitaloceanspaces.com\/wp-content\/uploads\/2018\/09\/tax_bank_forecast_chart5_f_2018-08-600x404.jpg 600w, https:\/\/richterca.tor1.digitaloceanspaces.com\/wp-content\/uploads\/2018\/09\/tax_bank_forecast_chart5_f_2018-08-768x517.jpg 768w, https:\/\/richterca.tor1.digitaloceanspaces.com\/wp-content\/uploads\/2018\/09\/tax_bank_forecast_chart5_f_2018-08.jpg 1687w\" sizes=\"auto, (max-width: 1024px) 100vw, 1024px\" \/><\/p>\n<p><img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" class=\"alignnone wp-image-5138\" src=\"https:\/\/richterca.tor1.digitaloceanspaces.com\/wp-content\/uploads\/2018\/09\/tax_bank_forecast_chart6_f_2018-08-953x1024.jpg\" alt=\"Pr\u00e9visions relatives aux devises \u00e9tablies; taux de financement; taux de fonds f\u00e9d\u00e9raux; pr\u00e9visions relatives aux taux des rendements; Canada; \u00c9-U\" width=\"920\" height=\"989\" srcset=\"https:\/\/richterca.tor1.digitaloceanspaces.com\/wp-content\/uploads\/2018\/09\/tax_bank_forecast_chart6_f_2018-08-953x1024.jpg 953w, https:\/\/richterca.tor1.digitaloceanspaces.com\/wp-content\/uploads\/2018\/09\/tax_bank_forecast_chart6_f_2018-08-558x600.jpg 558w, https:\/\/richterca.tor1.digitaloceanspaces.com\/wp-content\/uploads\/2018\/09\/tax_bank_forecast_chart6_f_2018-08-768x825.jpg 768w, https:\/\/richterca.tor1.digitaloceanspaces.com\/wp-content\/uploads\/2018\/09\/tax_bank_forecast_chart6_f_2018-08.jpg 2039w\" sizes=\"auto, (max-width: 920px) 100vw, 920px\" \/><\/p>\n<p>&nbsp;<\/p>\n<p><img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" class=\"alignnone wp-image-5140\" src=\"https:\/\/richterca.tor1.digitaloceanspaces.com\/wp-content\/uploads\/2018\/09\/tax_bank_forecast_chart7_f_2018-08-949x1024.jpg\" alt=\"Pr\u00e9visions relatives aux devises \u00e9tablies; taux de financement; taux de fonds f\u00e9d\u00e9raux; pr\u00e9visions relatives aux taux des rendements; Canada; \u00c9-U\" width=\"920\" height=\"993\" srcset=\"https:\/\/richterca.tor1.digitaloceanspaces.com\/wp-content\/uploads\/2018\/09\/tax_bank_forecast_chart7_f_2018-08-949x1024.jpg 949w, https:\/\/richterca.tor1.digitaloceanspaces.com\/wp-content\/uploads\/2018\/09\/tax_bank_forecast_chart7_f_2018-08-556x600.jpg 556w, https:\/\/richterca.tor1.digitaloceanspaces.com\/wp-content\/uploads\/2018\/09\/tax_bank_forecast_chart7_f_2018-08-768x829.jpg 768w, https:\/\/richterca.tor1.digitaloceanspaces.com\/wp-content\/uploads\/2018\/09\/tax_bank_forecast_chart7_f_2018-08.jpg 2023w\" sizes=\"auto, (max-width: 920px) 100vw, 920px\" \/><\/p>\n<p>&nbsp;<\/p>\n<p><img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" class=\"alignnone wp-image-5142\" src=\"https:\/\/richterca.tor1.digitaloceanspaces.com\/wp-content\/uploads\/2018\/09\/tax_bank_forecast_chart8_f_2018-08-1024x516.jpg\" alt=\"\" width=\"920\" height=\"464\" srcset=\"https:\/\/richterca.tor1.digitaloceanspaces.com\/wp-content\/uploads\/2018\/09\/tax_bank_forecast_chart8_f_2018-08-1024x516.jpg 1024w, https:\/\/richterca.tor1.digitaloceanspaces.com\/wp-content\/uploads\/2018\/09\/tax_bank_forecast_chart8_f_2018-08-600x303.jpg 600w, https:\/\/richterca.tor1.digitaloceanspaces.com\/wp-content\/uploads\/2018\/09\/tax_bank_forecast_chart8_f_2018-08-768x387.jpg 768w, https:\/\/richterca.tor1.digitaloceanspaces.com\/wp-content\/uploads\/2018\/09\/tax_bank_forecast_chart8_f_2018-08.jpg 2015w\" sizes=\"auto, (max-width: 920px) 100vw, 920px\" \/><\/p>\n<p><img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" class=\"alignnone size-full wp-image-5164\" src=\"https:\/\/richterca.tor1.digitaloceanspaces.com\/wp-content\/uploads\/2018\/09\/tax_bank_forecast_chart9_f_2018-08_600px.jpg\" alt=\"\" width=\"600\" height=\"480\" \/><\/p>\n<p><a href=\"#_ftnref1\" name=\"_ftn1\">[1]<\/a> http:\/\/www.rbc.com\/economics\/economic-reports\/pdf\/financial-markets\/fmm-August2018.pdf<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>par David Hogan Le dollar canadien fait preuve de r\u00e9silience face \u00e0 l\u2019incertitude commerciale Malgr\u00e9 les tensions commerciales et g\u00e9opolitiques, les PIB du Canada et des \u00c9tats-Unis ont enregistr\u00e9 une croissance solide. 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